कॉल विकल्प की बिक्री

कॉल विकल्प बेचना

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कॉल ऑप्शन एक वित्तीय व्यवस्था है जिसके तहत एक निवेशक को एक निश्चित अवधि के भीतर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है। एक निवेशक केवल एक कॉल विकल्प का प्रयोग करता है जब ऐसा करने पर उसके मौजूदा बाजार मूल्य से कम कीमत पर संपत्ति का अधिग्रहण होगा, ताकि निवेशक लाभ के लिए परिसंपत्ति को बेच सके।

उदाहरण के लिए, एक कर्मचारी को अगले दो वर्षों के भीतर 15 कॉल विकल्प की बिक्री डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर अपने नियोक्ता के स्टॉक के 1,000 शेयर खरीदने के लिए कॉल ऑप्शन दिया जाता है। अगले वर्ष, स्टॉक का बाजार मूल्य बढ़कर 18 डॉलर हो जाता है, इसलिए वह कॉल विकल्प का प्रयोग करती है, कुल $ 15,000 के लिए सभी 1,000 शेयर खरीदती है। फिर वह खुले बाजार में शेयरों को $१८,००० में बेचती है और कॉल विकल्प की बिक्री कॉल विकल्प की बिक्री $३,००० का लाभ कमाती है।

कीमतों में बदलाव के बारे में अटकलें लगाने के लिए कॉल विकल्प का नियमित रूप से उपयोग किया जाता है। यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ जाती है, तो विकल्प धारक को लाभ होता है। हालांकि, अगर परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट आती है, तो विकल्प धारक विकल्प का प्रयोग नहीं करने का विकल्प चुनता है, और इसके बजाय विकल्प अनुबंध की लागत को अवशोषित करता है।

कॉल ऑप्शन क्या है?

कॉल विकल्प वे वित्तीय अनुबंध हैं जो व्यापारी को अधिकार प्रदान करते हैं, लेकिन नहींकर्तव्य निर्दिष्ट समय अवधि के भीतर एक निश्चित कीमत पर एक बांड, स्टॉक, कमोडिटी या कोई अन्य साधन या संपत्ति खरीदने के लिए।

इनबांड, स्टॉक, या वस्तुओं को के रूप में जाना जाता हैआधारभूत संपत्ति। आपको लाभ प्राप्त होता है यदि आपकाबुनियादी संपत्ति उनके मूल्य निर्धारण के मामले में वृद्धि।

कॉल विकल्पों की बारीकियां

स्टॉक पर विकल्प प्रदान करने के लिए, कॉल विकल्प ट्रेडर को किसी दिए गए मूल्य पर कंपनी के 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है, जिसे स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है। हालाँकि, यह केवल एक विशिष्ट तिथि तक काम करता है, जिसे समाप्ति तिथि कहा जाता है।

उदाहरण के लिए, एक कॉल ऑप्शन अनुबंध के साथ, एक व्यापारी को टाटा कंपनी के 100 शेयर केवल 100 रुपये में खरीदने का अधिकार मिलता है, जो कि समाप्ति तिथि तक है, जो कि तीन महीने के भीतर है।

अब, एक ट्रेडर को चुनने के लिए विभिन्न स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथियां मिलती हैं। टाटा कंपनी के शेयरों के मूल्य बढ़ने के साथ, विकल्प अनुबंध की कीमत भी बढ़ जाती है और इसके विपरीत।

कॉल ऑप्शन ट्रेडर अनुबंध को समाप्त होने तक रख सकता है। और फिर, वे 100 स्टॉक शेयरों की डिलीवरी ले सकते हैं। यदि नहीं, तो वे मानक पर समाप्त होने से पहले किसी भी समय विकल्प अनुबंध बेच सकते हैंमंडी कीमत।

साप्ताहिक और मासिक कॉल विकल्प

हाल ही में,सेबी और एक्सचेंज वित्तीय बाजार में एक नया उत्पाद लेकर आए, जिसे साप्ताहिक विकल्प के रूप में जाना जाता है। वे विशेष रूप से के संबंध में हैंबैंक निफ्टी। हर हफ्ते एक्सपायरी लाकर ऑप्शन रिस्क को कम करने की धारणा है।

दूसरी ओर, मासिक कॉल विकल्प एक मुख्यधारा की कवर की गई कॉल रणनीति है जो महीने के प्रत्येक अंतिम गुरुवार को समाप्त होती है।

कॉल करने का विकल्प

उदाहरण के लिए, यदि आप खरीदते हैंकॉल करने का विकल्प अनुबंध आपको माइक्रोसॉफ्ट के 100 शेयर रुपये में खरीदने का अधिकार प्रदान कर सकता है। अगले तीन महीनों में 100. एक ट्रेडर के रूप में, आप विभिन्न प्रकार के स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथियां प्राप्त कर सकते हैं।

Microsoft स्टॉक मूल्य बढ़ने के साथ, विकल्प अनुबंध मूल्य भी बढ़ेगा और इसके विपरीत। समाप्ति तिथि के भीतर, आप या तो स्टॉक की डिलीवरी ले सकते हैं या अपना विकल्प अनुबंध बेच सकते हैंमंडी कीमत उस समय चल रही है।

कॉल विकल्प मूल्य के लिए, बाजार मूल्य को के रूप में जाना जाता हैअधिमूल्य. यह वह कीमत है जो आपको कॉल विकल्पों के साथ मिलने वाले अधिकारों के लिए भुगतान की जाती है। यदि समाप्ति के दौरान अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो आप उस प्रीमियम को खो देते हैं जो आपने भुगतान किया था, जिसे अधिकतम नुकसान माना जाता है।

कॉल विकल्प उदाहरण

आइए यहां कॉल विकल्प का उदाहरण लेते हैं। मान लीजिए कि Apple के शेयर रुपये पर कारोबार कर रहे हैं। 110 प्रति शेयर। आपके पास 100 शेयर हैं और आप एक बनाना चाहते हैंआय जो स्टॉक के लाभांश से आगे और ऊपर जाता है। आप यह भी सोचते हैं कि शेयर रुपये से ऊपर नहीं बढ़ सकते हैं। अगले महीने 115 प्रति शेयर।

अब, आप अगले महीने के लिए कॉल विकल्पों की एक झलक लें और पता करें कि इसमें रु. 115 कॉल ट्रेडिंग रुपये पर। 0.40 प्रति अनुबंध। इस प्रकार, आप एक कॉल विकल्प बेचते हैं और रु. 40 प्रीमियम (रु. 0.40 x 100 शेयर), जो कि वार्षिक आय का केवल 4% है।

यदि स्टॉक रुपये से ऊपर चला जाता है। 115, विकल्प खरीदार अपने विकल्प का प्रयोग करेगा, और आपको स्टॉक के 100 शेयर रुपये में देने होंगे। 115 प्रति शेयर। फिर भी, आपने लाभ कमाया।

कॉल विकल्प बेचना

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विकल्प कारोबार की दुनिया में दो घटकों की आवश्यकता होती है जिसकी जरूरत किसी भी कारोबार को होती है – एक खरीदार और विक्रेता। जबकि विकल्पों को खरीदने की बात आती है तो हो सकता है कि आपने अपने हिस्से का उचित शोध कर लिया हो, विकल्प के विक्रेता होने के बारे में अधिक जानना उपयुक्त है। विशेष रूप से, कॉल विकल्पों की बिक्री के लिए कुछ रणनीतियों की आवश्यकता होती है जो विक्रेता को विशिष्ट बाजार स्थितियों में लाभ बनाने की अनुमति देती है। यहां पर वह सब दिया गया है, विकल्पों को बेचने के बारे में जिसे जानने की आवश्यकता आपको हो सकती है।

कॉल विकल्प क्या है?

‘कॉल विकल्प बेचना क्या है?’ इस प्रश्न का उत्तर जानने के क्रम में आइए कॉल विकल्पों की मूल अवधारणा और वे किसी निवेशक के लिए कैसे प्रासंगिक हैं, इसकी समीक्षा करें।

हम जानते हैं कि विकल्प वित्तीय साधन हैं जो अपना मूल्य एक अंतर्निहित परिसंपत्ति से प्राप्त करते हैं। एक कॉल विकल्प अनिवार्य रूप से एक प्रकार का डेरिवेटिव अनुबंध है जो विकल्प खरीदार को उस परिसंपत्ति को किसी विशिष्ट मूल्य (जिसे स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है) पर कॉल विकल्प की बिक्री या समाप्ति की एक विशिष्ट तिथि से पहले खरीदने के लिए, अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। शेयर बाजार के संदर्भ में, कॉल विकल्प बेचने की प्रक्रिया अक्सर 100 शेयरों के लॉट में होती है।

कॉल विकल्प की बिक्री

एक कॉल ऑप्शन या सीई एक अनुबंध है जो खरीदार को खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति (स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है), पूर्व-निर्धारित समय-सीमा के भीतर. यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि खरीदने या न खरीदने का विकल्प पूरी तरह से खरीदार के पास है. एक ट्रेडर आमतौर पर कॉल ऑप्शन तब खरीदता है जब उसे अंडरलाइंग की कीमत बढ़ने की उम्मीद होती है. जब कॉल विकल्प का खरीदार अपने कॉल विकल्प का प्रयोग करता है, तो विक्रेता के पास अंतर्निहित परिसंपत्ति को स्ट्राइक मूल्य पर बेचने के अलावा कोई अन्य विकल्प नहीं होता है. हालाँकि, यह तभी हो सकता है जब कॉल खरीदार समाप्ति अवधि से पहले अपने अधिकार का प्रयोग करे. याद रखें, कॉल ऑप्शन न केवल सट्टा उद्देश्य के लिए खरीदा या बेचा जाता है, बल्कि कभी-कभी स्प्रेड या संयोजन रणनीति के हिस्से के रूप में भी खरीदा या बेचा जाता है.

कॉल ऑप्शन के दो पहलू

किसी भी अन्य लेनदेन की तरह, एक कॉल विकल्प में भी दो पक्ष होते हैं - कॉल खरीदार और कॉल विक्रेता, जिसे विकल्प लेखक भी कहा जाता है. कॉल राइटिंग का अर्थ है एक निर्दिष्ट तिथि (जिसे समाप्ति तिथि के रूप में जाना जाता है) पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य (स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है) पर एक अंतर्निहित बेचने के लिए एक अनुबंध शुरू करना. कॉल खरीदार के कॉल विकल्प की बिक्री विपरीत, कॉल राइटर (या विक्रेता) समाप्ति तिथि पर स्ट्राइक मूल्य पर परिसंपत्ति को बेचने के लिए बाध्य है. बदले में, कॉल राइटर को अनुबंध लिखने के लिए प्रीमियम (विकल्प प्रीमियम के रूप में जाना जाता है) मिलता है. विकल्प प्रीमियम मौजूदा शेयर मूल्य, अस्थिरता और समाप्ति तिथि जैसे कारकों द्वारा निर्धारित किया जाता है.

हालांकि विकल्प लेखन एक जोखिम भरा व्यवसाय है, समय बीतने के साथ, विकल्प कॉल विकल्प की बिक्री प्रीमियम समय के क्षय के कारण कम हो जाता है जिसके साथ कॉल राइटर का दायित्व और कॉल विकल्प की बिक्री जोखिम कम हो जाता है. इसके अलावा, कॉल राइटर को अनुबंध में प्रवेश करने के तुरंत बाद विकल्प प्रीमियम मिलता है. साथ ही, यह प्रीमियम राशि गैर-वापसी योग्य होती है जब कॉल खरीदार अपने विकल्प का प्रयोग नहीं करने का निर्णय लेता है. कॉल राइटर के पास बाजार में कॉल खरीदकर समाप्ति तिथि से पहले किसी भी समय अनुबंध को बंद करने का लचीलापन भी है.

नग्न बनाम कवर्ड कॉल कॉल

एक नग्न कॉल वह है जब विकल्प लेखक अंतर्निहित स्टॉक के मालिक के बिना विकल्प अनुबंध बेचता है. इसलिए, इस कॉल को अनकवर्ड कॉल या अनहेज्ड शॉर्ट कॉल के रूप में कॉल विकल्प की बिक्री भी जाना जाता है. यह सबसे जोखिम भरी विकल्प रणनीतियों में से एक है जिसका उपयोग विकल्प लेखक केवल तभी करते हैं जब वे समाप्ति तिथि तक अंतर्निहित की कीमत में गिरावट के बारे में सुनिश्चित होते हैं. जबकि सीमित उल्टा लाभ क्षमता है, एक नग्न कॉल सैद्धांतिक रूप से विकल्प लेखक को असीमित हानि क्षमता के लिए उजागर करता है. हालांकि सैद्धांतिक रूप से नुकसान की संभावना कॉल विकल्प की बिक्री असीमित है, इस पद्धति के तहत एक विकल्प लेखक आमतौर पर एक अच्छी तरह से परिभाषित स्टॉप-लॉस रणनीति का उपयोग करके स्ट्राइक मूल्य से बहुत अधिक अंतर्निहित मूल्य से पहले विकल्प को वापस खरीदकर अपने नुकसान को सीमित कर देता है.

दूसरी ओर, कवर किए गए विकल्प कॉल के मामले में, कॉल विकल्प बेचने वाले विकल्प लेखक के पास अंतर्निहित सुरक्षा के बराबर राशि होती है. हालांकि विकल्प लेखक अंतर्निहित के मालिक होने से असीमित नुकसान की संभावना को कवर करता है, इस प्रकार के लेनदेन के लिए अधिक निवेश की आवश्यकता होती है (विकल्प बेचने और अंतर्निहित खरीदने के लिए), जो अंततः निवेश पर उसकी वापसी को कम कर देता है. आमतौर पर, इस तरह का लेन-देन एक निवेशक द्वारा किया जाता है, जो पहले से ही अंतर्निहित (दीर्घकालिक निवेश के रूप में) का कॉल विकल्प की बिक्री मालिक है और निष्क्रिय स्टॉक का उपयोग करके विकल्प लेखन द्वारा अतिरिक्त राजस्व अर्जित करना चाहता है.